Innri ávöxtun - lykill vísbending um árangur af fjárfestingum.

Ákvörðun um fjárfestingu endilega felst mat á skilvirkni. Þetta er skiljanlegt, þar sem það er nauðsynlegt að skilgreina viðmiðanir sem gera kleift að velja mest arðbær verkefni. Oftast nota fjárfestar kerfi vísa til að meta hagkvæmni í fjárfestingum. Næstum allar þessar vísbendingar eru huglæg, þar sem þeir treysta á mönnum ákvörðunum, sem annast útreikninga. Markmiðið vísir er aðeins IRR - innri ávöxtun, því það er ákvarðað eingöngu af framkvæmd verkefnisins, óháð samskipti fjárfesta. Leyfðu okkur að ræða það nánar.

Þessi vísir er hægt að ákvarða arðsemi, sem er felst í tilteknu verkefni, eða "kreista" það er ómögulegt að meiri arðsemi. En helsta hagnýt þýðingu liggur í þeirri staðreynd að innri ávöxtun fjármagns takmarkar hámarks verð, sem er dregið að verkefnið. Til dæmis með IRR 10% til að taka út banka lán á 15% örugglega ekki þess virði, vegna þess að við borga ekki vexti, og ekki hagnast.

Bera saman innri ávöxtun getur ekki bara fjármagnskostnaður, en einnig með viðkomandi ávöxtun eða arðsemi annarra verkefna. Af þeim tveimur verkefnum, sem mestum arði er sá, IRR er meiri. Og ef þú vilt fá frá verkefninu 10% af hagnaði, er hægt að taka út lán á 10% og innri ávöxtun ákvarðað við 20%, þá getur þú örugglega halda áfram að framkvæmd.

Við þurfum að leggja áherslu á hversu vel skilgreind innri ávöxtun. Kjarni útreikningum er að afsláttur hlutfall er nauðsynlegt að finna net sem verkefnið kostnaður verður núll, það er, summa afsláttur tekjur mun ná afsláttur fjárfestingar. Í reynd, eru mismunandi aðferðir sem notaðar. Auðveldasta leiðin til að nota sérhæfðan hugbúnað til mats á fjárfestingum eða áætlanir. MS Excel hugbúnaður vara samanstendur einnig virka sem reiknar IRR byggt á sjóðstreymi.

Nokkuð meira vinnuafl-ákafur aðferðir sem hægt er að nota án tölvu eru grafík og leita lausna linenynaya brúun. The grafískur Aðferðin felst í því myndinni í hnitakerfisins í samræmi við NPV (Núvirt gildi) á ávöxtunarkröfu. Skurðpunkt línuritinu með lárétta ásnum og gildið mun einkenna IRR.

Útreikningur með línulegri brúun þýðir sjálft að finna tvær NPV gildi - jákvæð og neikvæð - með mismunandi afslætti afsláttarverði. Næst, ákvörðun um vettvangi gengi sem NPV nær núlli, byggt á þeirri forsendu línulega eðli fíknar.

Ofangreindar aðferðir leyfa okkur að ákveða IRR til verkefna sem lýst er Hefðbundið sjóðstreymi. The gæði af slíkum straumi er að fjárfestingar eru gerðar í upphafi verkefnisins, og þá aðferð við að gera hagnað. Vitanlega ekki öll verkefni getur orðið að veruleika á þennan hátt, sum þeirra þurfa fjárfestingar og eftir hagnaði myndast. Eins og áður hefur komið fram, til verkefna með nonclassical sjóðstreymis IRR vísir sem notaður er erfitt. Í tengslum við þessar var að þróa Vísar MIRR - breytt innri ávöxtun. Notkun hennar leyfir til að íhuga Features nekonventsialnyh læki og flestir hlutlægt mat innri ávöxtun.

The Mikilvægi lýst vísir er erfitt að ofmeta, svo útreikning hennar skal skylt með í mati á efnahagslegum skilvirkni fjárfestinga. Það fer eftir eiginleikum verkefnisins verður að velja eða IRR eða MIRR.